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    今年這個時期的復合肥裝置開工率，不但沒有達到往年同期高點水平，而且在9月中下旬，出現“直線”下降現象。截至9月23日，我國50家樣本企業的平均開工率在30.67%，較9月初下降13.93%，較去年同期下降17.36%。其中大企業以限量、減負荷為多，部分地區中小型企業全停現象增多。

    裝置開工率提前下降，主要有三方面原因：

    一是原料價格在高位，下游企業難以承受，抑制企業生產積極性。今年復合肥利潤下降較明顯，尤其6月低利潤狀態突出。復合肥利潤偏低，主要是下游承受有限，復合肥成品價格漲幅難以趕上原料漲幅，尤其在旺季用肥即將啟動時，原料回調，增加了企業出貨壓力，打壓經銷商高位補倉積極性。正是因產品利潤微薄或利潤不保，企業生產積極性受挫，開工自然受影響。

    二是部分企業庫存消化緩慢，為規避風險，主動減量。從持續跟蹤監測的主要企業庫存數據來看，往年一般從8月中下旬開始，企業庫存將止升轉降，其中9月隨著補倉單的跟進，以及南方、東北冬儲的啟動，庫存下降速度會加快。今年7月開始，企業成品庫存持續上升，其中湖北地區，即便到9月下旬，企業庫存仍居高不下。據統計，截至9月23日，32家企業的成品庫存量在55.18萬噸，較月初高7.17萬噸，較去年同期高4.05萬噸。高庫存、高風險，為消化庫存、規避風險，部分企業裝置不得不提前減負荷或停車。

    三是近期部分地區因環保、限電，部分裝置生產遇阻。近期，全國各地區針對能耗管控的力度在不斷加大，陸續出臺限電、有序用電政策。作為主產區的江蘇、山東等地受影響較大，大企業限量、減負荷，中小型企業多臨時停車，從而促進了當地裝置開工率急速下降。

    秋季肥市場尚未結束，同時南方、東北冬儲正在緩慢推進中。此時開工率大幅下降，市場擔心供應收緊。但近日，為保障化肥市場供應和價格基本穩定，國家發展和改革委、工業和信息化部等13部門聯合下發通知。通知強調，優先保障化肥企業原料、能源等生產要素供應；要提高化肥生產企業產能利用率，優先保障重點化肥廠生產用能指標；要全力暢通供應國內的化肥運輸配送，落實好農用化肥運價優惠政策等。同時，河南地區為保障當地“三秋”生產合理用肥需要，河南省發展和改革委、市場監管局、供銷社、化工行業協會聯合召開省內骨干化肥企業工作座談會，要求骨干化肥企業進一步提高政治站位，加大化肥生產供應，不得囤積居奇、相互串通漲價、捏造或散布漲價信息、炒作市場預期，切實維護化肥市場秩序和價格穩定。以上政策落地，有利于抑制上游原料的波動幅度，還有望減緩復合肥裝置開工率的下降速度，尤其部分區域階段性限產結束，后期開工率還有回升預期，其中江蘇部分裝置初步計劃在10月8日左右重啟。