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    就在人們把所有眼光都聚焦在國內冬儲市場上的時候，二銨企業在國際市場上卻放了一個大衛星，孟加拉的招標中我國企業中標了全部的11.5萬噸貨物，據稱這批貨物的離岸價已漲至390-400美元（噸價，下同），再考慮到巴基斯坦國內庫存僅為5萬噸，印度國內庫存也是遠低于歷史同期，部分工廠64%二銨離岸報價已漲至405美元。繼原料價格上漲之后二銨再添新的利好，冬儲僵持是否會被打破，強勢行情是否會延續下去？

    元旦假期剛過，東北和西北等地的二銨市場仍處于相對僵持的狀態，下游經銷商對個別二銨企業漲價的行為并不感冒，主要是因為基層農民尚未啟動備肥，雖然糧食價格走高，但化肥的批發與零售價格與春季相比沒有拉開很大的距離，多數基層農戶和中小貿易商更傾向于過完農歷新年在考慮備貨，大貿易商為規避風險自然放棄再次訂購，仍在等待前期的低價貨源到位。不過暫停采購并不意味著冬儲市場需求結束，二銨下沉緩慢也只是因為距離實際用肥期還有較長的一段時間，這一點在可以從復合肥市場陷入同樣的僵局看出來。今年玉米價格高漲勢必影響著明年農民的種植選擇，二銨的國內春季用肥需求是有保障的。

    需求的暫緩并不會給二銨企業帶來太多的壓力。多數的二銨工廠待發已至2月份，個別企業生產訂單已安排至3月份，工廠庫存長期處于低位；近期部分西南企業因為合成氨價格高位運行被迫減產或停產，訂單交貨被迫退后；各地商業肥淡儲逐漸進入檢查期，華北等非主要市場也開始少量發貨；國際需求釋放，新單成交無論是從價格還是數量等兩方面都會給二銨企業的國內銷售帶來支撐，后續需求更是成為國內二銨報價上漲的重要支撐之一。由此可見企業暫無銷售壓力，后續就要關注出口和原料價格的情況。

    原料成本不容忽視。筆者上一篇分析文章寫得就是合成氨對二銨生產成本的影響，雖然近期西南地區尿素和合成氨供應有所恢復，但整體供應量依然偏緊，部分外采的企業表示目前到廠價仍在4000元以上，前期停產和限產的企業仍未恢復生產。硫磺方面，國內港存一直處于下降狀態，再加上科威特等主要進口國的離岸價漲至100美元以上，國內廠商漲價意愿較為濃厚，目前長江港顆粒已漲至975元左右，普光萬州港和達州廠區也分別漲至950至870元，且后續仍有繼續上漲的可能。二銨生產成本高位運行，對后續價格繼續起到支撐作用。

    綜上，國際需求的釋放和價格的上漲再次為二銨行情添加利好，但仍需國內需求的釋放，后期還需關注下游的采購情況。