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    上周，諸多復(fù)合肥企業(yè)公布冬儲政策，且隨著部分企業(yè)政策調(diào)整，距離用肥期時間縮短和尿素價格持續(xù)上揚等因素，使得下游經(jīng)銷商拿貨積極性增加，局部地區(qū)低價貨源成交好轉(zhuǎn)。但市場成交量仍不及預(yù)期，部分企業(yè)走貨不暢，庫存壓力仍在，部分工廠開工不高，原料采購不積極。按照45%含量的復(fù)合肥成本測算（尿素、氯化鉀和磷酸一銨），目前較去年同期原料成本低約330元（噸價，下同），而45%復(fù)合肥價格較去年同期低280~380元，部分復(fù)合肥企業(yè)成本壓力增加明顯。

    12月5日的數(shù)據(jù)顯示，主要復(fù)合肥出廠價格如下：45%（硫基，15-15-15）在1950~2100元，45%（氯基，15-15-15）在1750~1900元，成交重心偏向中低端。東北地區(qū)45%（硫基，12-18-15）成交價在2050~2150元。

    上周，全國復(fù)合肥開工率約為42%，較前一周提升1%。其中，山東史丹利開工率較前一周提高10%，紅日化工開工率較前一周提高40%，河北中仁開工率較前一周提高40%。但部分尿素裝置仍因環(huán)保、市場氛圍低迷和其他原因減產(chǎn)或停車中。隨著時間推移和尿素、氯化銨等價格上揚，下游經(jīng)銷商拿貨積極性略有增加，部分企業(yè)訂單量增加。

    上周，尿素價格穩(wěn)中上揚，企業(yè)多有前期低價訂單待發(fā)，部分低端價格繼續(xù)上揚，且貨源偏緊，高價訂單漲勢放緩。隨著北方降溫，天然氣原料尿素裝置負荷下降，部分企業(yè)臨時減產(chǎn)或者停車，故上周尿素平均日產(chǎn)量降至12.9萬噸，且后期仍有下降可能。截至12月5日，北方地區(qū)尿素主流出廠成交價格在1640~1740元，山西和內(nèi)蒙古價格略低，西南地區(qū)出廠價格在1750~1850元，四川價格更高，華南地區(qū)主流市場價格在1850~1900元。

    硫黃市場穩(wěn)定為主，下游復(fù)合肥企業(yè)多有前期一銨庫存，且部分以生產(chǎn)高氮肥為主，對一銨采購量不多，故一銨市場成交氛圍仍不積極。部分地區(qū)受環(huán)保和行情影響，開工仍較低。55%粉一銨主流承兌出廠仍在1750~1800元。冬儲市場觀望氛圍仍較濃厚，磷酸二銨只有少量小單成交，價格仍以下滑為主。湖北64%顆粒二銨出廠承兌價格多在2200~2250元，甚至成交更低。

    鉀肥市場則弱勢盤整，下游復(fù)合肥開工雖有提升，但對原料采購提升仍不明顯，且目前港存高位，供大于求局面未改。現(xiàn)港口62%白鉀價格在2200~2250元，成交可談。硫酸鉀市場穩(wěn)中下探，市場南北價差增加。鹽湖在12月調(diào)整銷售價格，下調(diào)至2080元，取消月度返利，增加年度返利，折合價格后較前期價格變化不大。

    短期來看，隨著時間推移，復(fù)合肥開工仍有上升空間，若尿素價格繼續(xù)上揚，磷肥、鉀肥止跌企穩(wěn)，復(fù)合肥價格也有望止跌。