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    轉眼時間已進入12月份，各肥種冬儲市場已略有起色，尿素價格普遍回升，復合肥冬儲政策基本明朗，下游備貨積極性相對較高。唯獨二銨在這全面回暖的冬儲市場里利好寥寥，仍處僵持狀態，目前湖北地區64%二銨出廠價低至2150-2200元（噸價，下同）；鲅魚圈港自提報價在2350元，成交可談50元左右；西北地區64%二銨主流到站預收報價在2350-2450元。

    尿素一番操作之下全國普漲，個別代發訂單較多的企業漲幅達百元左右，下游市場拿貨增多，各大農資公司集中采購，再加上局部地區氣頭企業停產檢修整體供應有所減量，市場行情逐漸轉好。相比于尿素占據主動的一番操作，二銨可謂是主動盡喪，行情持續弱勢，冬儲有啥指望？

    首先，硬性需求逐步啟動。受限于今年行情較差報價混亂等原因，二銨冬儲一直處于僵持狀態，貿易商在進行冬儲備肥過程中往往把二銨采購放在最后一位。但隨著時間的推移，傳統的冬儲采購時期已經到來，基層市場庫存量較低，下游詢單量逐漸增多，加之目前二銨冬儲報價較去年同期普遍跌幅達600元左右，且多數成交帶有保底和計息政策，一定程度上打消了下游經銷商對后續市場的疑慮，企業走貨情況有所好轉。

    其次，原材料價格觸底反彈。今年硫磺價格受限于過高的港存和疲軟的下游需求，一路下跌，長江港顆粒硫磺最低報價480元，但因前期貨源成本較高，部分貿易商持貨觀望，長江港顆粒硫磺價格回升至500元左右。近日液氨也一掃前些時日的陰霾持續升溫，湖北地區液氨主流廠承兌出廠報價漲100元至2500-2530元。磷礦石價格也因冬季限采和運輸困難等原因暫時維穩。三大原材料價格相繼止跌反彈，對二銨來講可謂是雪中送炭，成本支撐正逐漸找回，后期報價維穩的底氣也越來越足。

    最后，筆者實在是想不出其他重要的利好因素了。企業限產？還是依靠出口緩解國內的自身壓力？二銨企業自九月份以來就進行了部分限產，但結果如何呢，秋季市場價格一落再落，更何況如今已到12月份多數企業仍未有所動作，僅個別工廠在12月份進行檢修，供應減少有限。國際市場需求疲軟，中國64%二銨離岸價已低至295美元，印度和巴基斯坦等地庫存始終處于高位，后期進口需求乏力。

    綜上，利好與利空交織，市場仍呈僵持為主，二銨主動盡喪，不過好在下游市場已略有啟動，加上逐漸好轉的冬儲大環境，在保底等銷售政策的支持下二銨走貨情況已有所好轉。