安道麥收購江蘇輝豐,會對農化行業造成什么影響? |
來源:農財網農化寶典 2019-11-8 9:59:00 |
2019年11月6日,安道麥與江蘇輝豐同時發布公告,在2019年1月10日公告的合作意向框架之下,雙方就輝豐在中國國內市場的植保制劑業務建立戰略性商務合資公司簽署協議。 在合資公司的框架內,安道麥將收購上海迪拜植保有限公司(以下簡稱“上海迪拜”)50%股權。根據本次交易的條款,針對輝豐在中國已有的及后續的產品注冊,上海迪拜將獲得獨家、無限期及免使用費的許可使用權,并且輝豐在中國市場所有制劑產品的銷售均將經由該公司。 公開資料顯示,上海迪拜植保有限公司為輝豐的全資子公司,總部在上海。迪拜成立于2001年,在中國市場主營植保產品的銷售與經銷,其年銷售額7500萬美元。 本次雙方交易的主要內容為:安道麥支付3.7億元人民幣(5300萬美元)的預估對價現金收購上海迪拜50%股權,最終購買價款尚待股權評估報告的最終確定;交易的交割條件是輝豐恢復大部分制劑生產,以及簽署“擴展交易”的最終協議;商務合資協議預計在2020年一季度結束前交割完成。 如何收購? 本次雖然公告稱雙方是就上海迪拜達了商務合資協議,但其實涉及的企業還括新疆輝豐生物科技有限公司。 根據雙方11月6日發布的公告:經安道麥及江蘇輝豐協商一致,江蘇輝豐將在《股權購買協議》生 效后,進行與標的業務相關的重組。 重組的主要內容包括: (1)江蘇輝豐向新疆輝豐員工股東收購其合計持有的新疆輝豐49%的股權。收購完成后,江蘇輝豐將持有新疆輝豐100%的股權; (2)江蘇輝豐在完成上述收購后,向上海迪拜轉讓其持有的新疆輝豐100%的股權; (3)江蘇輝豐將與標的業務相關的雇員及業務關系轉讓至上海迪拜和/或新疆輝豐; (4)江蘇輝豐將與標的業務相關的知識產權轉讓至上海迪拜和/或新疆輝豐,或授權上海迪拜和/或新疆輝豐使用; (5)重組完成后,上海迪拜將持有新疆輝豐100%的股權,標的業務均由上海迪拜和/或新疆輝豐進行運營。 (6)公司將在重組完成后,以現金方式購買標的股權。 在擴展交易完成前,安道麥與輝豐股份將作為上海迪拜的公司股東各持有50%股權,對迪拜進行共同管理,委任相同數量的董事。 為何要達成此次交易? 根據安道麥在11月6日的公告中表示,安道麥入股上海迪拜成立合資公司,是雙方在擴展交易進程中的一個重要里程碑,預示著安道麥將依循今年年初公告的方向,擬收購輝豐位于江蘇省大豐市主廠區的農化業務。 輝豐表示,通過本次潛在出售資產,促進公司進一步的快速轉型發展。2017年,輝豐股份即宣布業務將向生物農業轉型,并已建成一流的微生物農業實驗室。而且輝豐股份的生物激活素噻苯隆(能百旺)系列產品開發上市以來,市場表現強勁。公司不會因為交易而導致沒有主營業務。 當然有行業人士指出,輝豐去年因為環保問題而被立案甚至ST,如果不出售這些資產,何時摘帽可否摘帽就是一個未知數。加上生物農業目前是國家主推的方向,也是行業發展的大趨勢,輝豐通過出售部分資產而達成轉型目標,是目前最好的選擇。 此次交易對雙方有何影響? 安道麥方表示:根據本次交易的條款,針對江蘇輝豐已有的及后續的在中國的產品注冊,上海迪拜將獲得獨家的、無期限的及免使用費的許可使用權。并且江蘇輝豐在中國的全部標的制劑產品銷售均將通過上海迪拜(含其子公司新疆輝豐)進行。商務合資企業強大的商業影響力和眾多的差異化、專利產品及廣泛的產品注 冊組合與公司形成了高度互補。該戰略性的商務合資企業是公司在中國市場持續快速擴張的一個重要里程碑,將大大加強公司在這一關鍵作物保護市場的商業活 動、定位和供應能力。 輝豐股份方表示:本次股權轉讓后,公司不再將標的公司納入合并范圍,本次交易預計產生收益3.57億元,最終以交割日計算數據為準。通過本次出售股權方式的戰略合作,輝豐股份將與安道麥共同經營公司的化學植物保護制劑產品的國內外銷售業務。安道麥全球領先的商業推廣能力與公司豐富的制劑產品組合、成熟的國內銷售渠道和團隊的競爭優勢相結合,進一步提升公司在化學植保領域的的競爭力。 同時,通過資源的優化整合,盤活資金,支持公司生物農業等其他主營業務的發展,保持公司的持續增長。 對農化行業有何影響? 眾做周知,2018上半年以來,輝豐股份官司纏身,停產事件頻發。截至第三季度末,輝豐股份仍有多家子公司處于停產階段。受此影響,輝豐股份銷售額持續下滑。根據輝豐股份第三季度報顯示,截至本報告期末,輝豐股份前三季度營業收入9.87億元,較去年同期下滑57.76%。 為盡快擺脫之前的困境,輝豐股份除配合相關部門調查并積極實施整改提升,爭取盡快實現全面復產外;年初還與安道麥達成戰略合作,擬出售持有或控制的與農用化學品或農化中間產品的研發、生產、制劑、銷售以及市場營銷相關的資產。 雙方的此次交易,有助于幫輝豐股份進一步擺脫困境。而作為年營業額近10億元的農化大企,企業復蘇后,無疑會加大市場的競爭,而且在進一步剝離農化業務后,輝豐股份在生物農業領域將更加專注,更具有競爭力。 同時,安道麥自從被中國化工收購以來,其營業額也是持續增長,今年前三季度總營業收入202.82億元,較去年同期增長1.78%。 雖然輝豐股份目前面臨一些困境,但是經過多年的積累其基礎仍在,尤其是銷售和產品渠道仍然十分健全。就以本次雙方達成交易的上海迪拜而言,上海迪拜年銷售收入約為7500萬美元,擁有一系列具有吸引力的植保制劑產品組合,憑借150張產品登記證及180名經驗豐富的銷售人員為中國農民提供多種解決方案。 安道麥相信“擴展交易”將大幅推動自身在中國乃至全球的業務發展,加強關鍵原藥的后向整合配套和競爭優勢,憑借安道麥遍布全球的市場觸角進一步驅動強勁增長。這對同行企業無疑造成不小的壓力。 而且就本次交易而言,是安道麥和輝豐股份雙方就輝豐在中國國內市場的植保制劑業務建立戰略性商務合資公司簽署協議,輝豐股份只向安道麥出售上海迪拜50%的股權,雙方共同控股,合作經營,在植保領域將更具競爭力。 |
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