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    轉(zhuǎn)眼五月底，國(guó)內(nèi)尿素已見(jiàn)止跌企穩(wěn)跡象，且業(yè)內(nèi)人士繼續(xù)關(guān)注廠商間博弈的進(jìn)展。當(dāng)前，尿素市場(chǎng)大環(huán)境并不樂(lè)觀，經(jīng)銷商心態(tài)仍顯謹(jǐn)慎，即便看到價(jià)格筑底，也暫時(shí)抱著觀望情緒。隨著一部分尿素企業(yè)坦言下游詢單增加，以及成交量也在好轉(zhuǎn)，其中更不乏借機(jī)小漲試探現(xiàn)象，市場(chǎng)筑底漸被認(rèn)可。當(dāng)然，從整體來(lái)看，下游需求尚不具規(guī)模，零星采購(gòu)形成的利好較為有限。考慮到尿素市場(chǎng)相對(duì)寬松的供求面，不排除經(jīng)銷商保持按需采購(gòu)，隨進(jìn)隨出的操作模式應(yīng)對(duì)下一輪旺季行情。

    1、夏肥剛需引關(guān)注

    一直被業(yè)內(nèi)關(guān)注并加以期待的夏肥行情還有不到兩周，可預(yù)見(jiàn)的農(nóng)業(yè)需求或?qū)⒋碳は掠螐S商重啟采購(gòu)模式。只不過(guò)當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素開(kāi)工率仍保持在67%左右的水平，加之近一段時(shí)間尿素也在向下游市場(chǎng)滲透，導(dǎo)致工廠口的“庫(kù)存不大”、“新單好轉(zhuǎn)”等說(shuō)辭再度被業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。多數(shù)省級(jí)農(nóng)資公司在日常例會(huì)上明確表示操作夏肥行情，不會(huì)大量囤貨，仍會(huì)本著按需采購(gòu)的原則，按部就班的有序開(kāi)展。如此一來(lái)，可以想象到今年春耕市場(chǎng)不溫不火的局面或?qū)⒅匮荨２贿^(guò)，對(duì)于尿素價(jià)格本身而言，確也有望借機(jī)反彈，畢竟局部地區(qū)1800元/噸以下的出廠價(jià)已經(jīng)看齊成本線。換而言之，業(yè)內(nèi)對(duì)成本支撐的概念尚存好感，一旦行情觸底反彈，不排除小波集中采購(gòu)對(duì)尿素價(jià)格的促漲動(dòng)力。

    2、供應(yīng)面保持穩(wěn)定

    當(dāng)前尿素相對(duì)寬松的供求局面并不利于漲價(jià)，但也只能抱怨今年傳統(tǒng)例行檢修期的停減產(chǎn)規(guī)模有限。67%左右的尿素企業(yè)開(kāi)工率高于常年同期水平，原因顯然來(lái)自春耕行情后的降過(guò)于拖沓，促使絕大多數(shù)尿素企業(yè)推遲檢修或縮短檢修期，總之是為了趕上高價(jià)“末班車”。然而，開(kāi)尿素企業(yè)工率居高不下，給市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及供求利空更令夏季用肥行情異常困擾。往淺了說(shuō)，難以調(diào)動(dòng)下游經(jīng)銷商備肥積極性；往深了說(shuō)，更有削弱夏肥剛需的可能。如此一來(lái)，內(nèi)貿(mào)商或?qū)⒒貧w隨進(jìn)隨出、隨行就市的“無(wú)腦模式”。

    3、中國(guó)離岸價(jià)下調(diào)

    國(guó)際市場(chǎng)貨緊價(jià)揚(yáng)被視為近期尿素連續(xù)漲價(jià)的利好支撐。黑海尤日內(nèi)尿素（散裝小顆粒下同）離岸價(jià)254~258美元/噸，漲6~8美元；波羅的海尿素離岸價(jià)253~258美元/噸，漲6美元/噸；我國(guó)尿素離岸報(bào)價(jià)285~290美元/噸，可謂“百年一遇”的調(diào)整。此番中國(guó)堅(jiān)挺許久的離岸價(jià)下調(diào)被外媒分析者理解為：因國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格回落，經(jīng)銷商將注意力轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)。對(duì)此，小編則認(rèn)為對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格只占一半原因，另一半則是受到來(lái)自國(guó)際貨源轉(zhuǎn)港貿(mào)易的影響，相當(dāng)于轉(zhuǎn)港尿素報(bào)價(jià)的“馬甲”。正如之前提到大型貿(mào)易商均以操作進(jìn)口再出口套路獲利，適當(dāng)降價(jià)更有利于這部分新單成交，至于國(guó)內(nèi)近期集港貨源的走向，還要看貿(mào)易商下一階段動(dòng)作了，畢竟國(guó)際采購(gòu)商仍期待中國(guó)更低的離岸價(jià)，留給國(guó)內(nèi)貨源的出口機(jī)會(huì)有限。

    綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情確已止跌企穩(wěn)，局部再現(xiàn)小漲趨勢(shì)。但下游心態(tài)仍需調(diào)整，接受能力有限，觀望情緒尚未消除。另外，通過(guò)對(duì)比近幾年尿素企業(yè)五月同期的開(kāi)工率，市場(chǎng)供應(yīng)面顯然成為“拖后腿”角色；而在內(nèi)需方面，夏肥剛需雖被關(guān)注，但工業(yè)內(nèi)需方面疲軟難改，加上出口預(yù)期與實(shí)際情況存在出入。俗話講得好：“基礎(chǔ)條件決定上層建筑”。不得不說(shuō)，在利好因素有限的夏肥行情中，適度炒作應(yīng)該是理想促漲手段，且漲幅有限。預(yù)計(jì)六月上旬，國(guó)內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)工廠報(bào)價(jià)1920~1950元/噸，成交價(jià)1900元/噸左右。