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    3月是傳統(tǒng)走貨旺季，市場氣氛活躍，走貨都會迎來個高峰，只是持續(xù)的時間及市場走貨量上有差異。上一年，大概是持續(xù)了半個月，到下旬，市場就明顯轉淡了；但今年從3月中上旬開始，市場走貨開始增量，中旬逐步進入高峰，到月底市場走貨量仍然不減。多家企業(yè)反映3月份走貨增量明顯，個別甚至創(chuàng)下歷史新高。原因主要有以下幾個方面：

    一是社會庫存較低，為集中走貨騰出空間。眾所周知，今年經銷商冬儲量相對有限，到春節(jié)前過半的都很少，這有行情回落的因素，也有銀行信貸收緊、資金因素，還有終端需求欠佳、市場秋季低端貨源沖擊等因素。2月份受原料集體走低、年后新行情不明朗拖累，經銷商補倉遲遲未啟動。截止至2月末，據部分經銷商反映，到貨量為往年同期的三分之二，僅占春耕總采購量的一半。較大的社會空缺為集中走貨奠定了基礎、騰出了空間，尤其是在上旬，隨著大企業(yè)新政策價格的出臺、行情的明朗，經銷商補倉、打款、提貨積極性陡增，中旬，多地走貨進入高峰。至3月底，有東北經銷商反映，到貨量接近往年同期水平，但部分配比貨源仍然偏緊，另受季節(jié)推后影響，局部發(fā)貨時間將延長。

    二是終端啟動，剛性需求增加。春播占全年農作物播種面積的近50%，對肥料的需求量較大。隨著天氣轉暖，我國春耕正由南到北穩(wěn)步推進，據農業(yè)農村部農情調度顯示，截至3月29日，全國已播各類農作物1.5億畝，占春播意向面積的11.3%。其中全國糧食作物已播6150萬畝，占意向種植面積的6.4%。油料已播10.7%。早稻已育秧76.8%，已栽插11.3%；中稻(一季稻)已育秧17%；春玉米已播4.4%；春小麥已播20.3%；薯類已播27.3%。而隨著終端需求的啟動，市場剛性需求增加，走貨量自然上升。我國各地區(qū)春耕時間需要根據實際的氣溫來決定，由江南(3月上旬)向北依次往后順延至5月。2019年我國農業(yè)氣象年景中等偏差，局部地區(qū)可能出現階段性強降溫、春旱、低溫陰雨和洪澇等災害，需重點關注。

    三是尿素上漲，起了推波助瀾的作用。尿素從2月底開始到清明之前，行情呈現持續(xù)震蕩上揚走勢，多地累計漲幅達200元/噸左右，而這期間正是復合肥市場走貨旺季，無論是春耕肥補倉還是北方夏季肥第一輪鋪貨啟動，都在如火如荼推進中。因擔心3月末4月初企業(yè)政策優(yōu)惠取消或價格上調，經銷商打款、提貨積極性較高，尤其是夏季肥方面，今年啟動稍早，且價格相對“親民”，在尿素大漲帶動下，經銷商多提前備貨，從而促進了市場流通量的進一步增加。

    整體來看，3月份受多因素影響，復合肥市場走貨增量明顯，且是多年不遇；4月份，隨著部分需求的減少，市場走貨或將放緩。重點關注尿素走勢和主要企業(yè)的新單跟進情況。