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    最近一周，復合肥市場行情下滑相對明顯，盡管周內尿素反彈，也沒能阻止局部價格的持續走低。目前部分地區價格已回落到上年度8-9月份水平。行情離底還有多遠?原料不穩定是最大的制約。不過從階段性行情來看，似乎低端價格繼續走低的空間有限了。

    尿 素

    本周，國內尿素市場走勢一片大好，大多數尿素廠家報價上調不止。春耕用肥旺季，各地農需明顯啟動，農業尿素走貨量增加，復合肥廠開工明顯提升，工業尿素需求也有明顯提升，大顆粒走貨緊俏，山東、河北等主產區尿素廠家報價連日上調，成交重心也不斷上移。需求方面，春耕用肥旺季開始，全國迎來上漲行情，山東、兩河、蘇皖、山西等地區都有不同程度上浮，漲勢不止。各地市場走貨相較之前起色明顯。隨著西北地區農業備肥啟動，新疆等地的尿素價格率先快漲起來，南疆農業慢慢開始采購，北疆市場用肥也于3月份后期即將陸續開始，疆內需求向好，主流出廠價格漲至1650-1750元/噸。

    后市預測：需求穩增長，供應略降利好支撐下，尿素廠家報價拉漲，近期市場走勢大好。兩會結束后，部分中小型復合肥廠家也將陸續恢復生產，工業需求有望進一步提升，春耕用肥需求尚可維持一段時間。據中華商務網了解，3-4月部分廠家有檢修計劃，因此即使需求有所轉淡，短期國內尿素行情有望堅挺，局部或繼續小漲。

    復合肥

    春季小麥返青肥收尾，今日黑龍江玉米省儲進入收購階段，玉米價格小幅反彈，價格小幅上調10-20元/噸，水稻和大豆交投平淡，東北地爬糧食3月底前才完全變現，基層購肥賒銷為主，加重貿易商資金壓力。本周原料價格漲跌互現，尿素價格上漲，但一銨和鉀肥價格弱勢下行，復合肥價格有支撐有限，廠家多采用前期低價原料，加上復合肥同質化產品競爭激烈，市場上低端肥料攪局，高端肥料庫存高位，多數廠家降價吸單。華東、華北、西北主發東北地區，庫存壓力較大，局部地區兩會錯峰生產，開工率5成左右，華中地區有部分南方地區訂單支撐，市場交投平穩，西南地區經濟作物肥和水稻肥目前走貨較好。

    后市預測：近日個別企業試探性出臺夏季玉米肥政策，目前無新單成交，東北地區春耕市場雖已啟動，但因糧食交投低迷，市場旺季仍在繼續后移，東北地區目前到貨量在7成左右，后期需求仍有較大空間，同質化產品競爭下未來復合肥價格弱行走勢。

    一 銨

    一銨市場弱勢下行，下游貿易商及復合肥廠采購情緒較淡，詢價不多，成交寥寥。一銨企業受庫存影響拖累，出廠報價低位運行，據悉部分企業已開始保底銷售，但接單情況并不理想，加之成本方面對一銨價格有所打壓，暫無利好消息，市場維持弱勢運行。

    后市預測：一銨市場受庫存拖累較大，企業報價低位運行，下游企業及貿易商亦不愿貿然入市，采購意向較低，市場成交量不大，成本方面硫磺有所松動，對市場形成一定的利空影響，短期暫無利好消息指引，市場維持弱勢運行。

    二 銨

    二銨市場維持前期水平，下游市場雖然拿貨量和前期相比有所改善，但當前市場仍以高氮肥為主，磷肥采購有限。鲅魚圈二銨港口庫存量在5萬噸左右，價格在2880-2900元/噸。黑龍江地區64%二銨到站價格維持在3000-3050元/噸，新疆地區與黑龍江地區保持一致,甘肅地區64%二銨價格在2850-2880元/噸。

    后市預測：二銨春耕市場開啟緩慢，當前市場主要以高氮肥為主，對基肥需求力度有限。東北和西北市場陸續有新貨抵達，但成交較少，經銷商觀望情緒為主。成交價格松動，但主流市場價格依然較為堅挺，市場目前多期待3月中旬后市場備貨情況。

    鉀 肥

    鉀肥市場價格全面走低，港口進口量持續增加，國產裝置恢復中，但下游需求推進緩慢，供需難以平衡，市場貿易商變現心態增強。國產鉀方面，鹽湖裝置基本恢復，價格維穩，基準產品60%粉晶執行價格下調至2350元/噸，返利按任務量在30-50元/噸，庫存低位。青海小廠開工尚未完全恢復，成交較為冷清，地區到站價在2100元/噸左右。

    后市預測：鉀肥下游需求推進緩慢，市場按需小單成交為主，近期市場庫存量仍處高位，后期價格或仍有松動可能。