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    在2018年9-10月份一銨在經歷自己的巔峰后，第四季度的結局略顯慘淡，期望與國內需求支撐的心態(tài)下，迎來的是需求的全面下滑，供需錯配也導致了短期內一銨庫存的上漲，這不得不回歸磷肥產能過剩的這個老話題，截止春節(jié)期間，中宇監(jiān)測的企業(yè)開工率整體有所下滑。

    那么進入春季化肥市場階段之后，對于一銨市場來說進入了一個需求的淡季，前期較高的開工率使得企業(yè)已經積累了一定庫存，據(jù)中宇數(shù)據(jù)2019年一銨企業(yè)開工率在43%水平，同期相比開工率下滑7%左右。

    磷肥的低迷走勢對于上游原料而言，需求面無基本支撐，硫磺港口市場表現(xiàn)依舊清淡為主，零星小單詢盤出現(xiàn)，市場購銷氣氛依舊無明顯好轉，買賣雙方觀望氣氛較重，長江港顆粒硫磺繼續(xù)參考1080元/噸。磷礦石價格難有明顯波動，但前期價格高挺情況下，對于行進困難的企業(yè)來說，資源型原料的價格上漲使得成本面波動較大，這不難看出擁有磷礦配套企業(yè)的生產優(yōu)勢，對于磷礦石后期走勢小編不敢妄言，但磷礦石本身供應縮減的局面下使得調整空間有限，因此當前成本面波動幅度預計不大，支撐力度有限。

    其次對于環(huán)保政策層面來看，長江沿岸的環(huán)保形勢后期依舊嚴峻，二月中旬將開展長江入河排污口排查整治專項行動，相關地區(qū)不得不提前做好準備，因此低水平的開工率可適應當前環(huán)保形勢。

    最后對于一銨的出口市場而言，截至目前需求總體有限，期望與出口分銷庫存壓力還需一定時間等待，當前巴西市場啟動遲緩，巴西第一季度磷酸已下跌18美元/噸。對于出口市場存在一定利空影響。

    綜合全面市場來看，當前一銨市場整體利好匱乏，對于一銨而言，中宇資訊期望三月份市場的開工率處于低位震蕩的局面，雖然下游采購力度仍將影響一銨的走勢，但供需同減的局面或將使得一銨高燒漸退，行情平緩過度。