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    往年磷復肥會議的召開會帶動化肥及原料行情不同程度的向好，但今年磷復肥會議后并未傳出尿素、一銨等大漲的消息，只是氯化鉀因貨源偏緊等原因價格有所調整，緊接著羅布泊硫酸鉀也上調了許久未調整的價格。近期印度發布新一輪招標，國內個別尿素企業已進入限氣停產階段，這些利好因素并未把尿素從趨弱的行情中拉回來，國內需求欠佳，應會維持疲軟走勢。

    會議后一銨行情也未有好轉，據了解企業近期成交不理想，雖然企業報價穩定為主，但個別企業報價已開始下調，部分一銨實際成交也略有下調。目前湖北地區55%粉狀一銨主流出廠報價維穩在2350-2400元（噸價，下同），西南大廠55%粉銨出廠報價下調50元至2300元。湖北55%粉銨低端承兌出廠在2250-2280元附近，湖北大廠55%粉銨山東承兌入庫價格在2500元或略低；西南地區55%粉銨實際出廠在2300元以下；河南等地55%粉銨實際出廠約在2350元左右，貿易商采購前期貨源低端出廠在2300元略低；鲅魚圈港55%粉銨自提價格為2400-2430元，60%粉銨在2550元附近。

    那么冬儲需求在即，一銨為何叫屈呢？當然主要的因素就是需求不理想。

    時至11月中旬，多數復合肥企業仍未出臺冬儲肥價格和政策，據了解多家企業互相觀望，愿意率先出臺冬儲政策的企業較少，下游終端市場玉米、水稻等糧食價格并不高，一些農副產品的價格也相對較低，基層農民種植和施肥積極性不高，多數經銷商夏季肥和秋季肥的銷售并不太理想，且復合肥價格較往年高導致利潤縮減，經銷商的銷售積極性也不高，部分經銷商選擇新型肥料等代替傳統肥料銷售，新型肥料市場價格不透明，利潤會比傳統肥料利潤高，因此今年前幾季復合肥的用量有所縮減，下游對冬儲復合肥的銷售信心也有所減弱。

    復合肥企業自身情況也不太樂觀，今年復合肥整體開工率不太高，最高約在69%左右，目前整體開工率在4成上下，冬儲肥生產前復合肥進入正常檢修期，一些大廠限產嚴重，特別是南方復合肥企業，因環保壓力以及原料成本偏高等部分復合肥小企業長期停產中。近階段復合肥主產區山東等地受中央環保督察組環保“回頭看”影響，開工率較低。一些企業尚有復合肥庫存供銷售，停產發前期訂單。

    終端市場糧食等價格較低，復合肥銷售欠佳，復合肥企業開工率較低，由上可見復合肥企業對于原料一銨的消耗能力減弱。國慶節后，部分復合肥企業認為原料一銨采購風險不大，價格應無大起大落的可能，已經提前采購了幾千噸到幾萬噸左右的一銨，特別是東北復合肥企業提前采購一銨，據悉一銨東北到貨量約在4-6成，有的企業到貨量甚至達75%。因此磷復肥會議前后東北地區一銨需求平淡，企業多不急于補充一銨庫存，有的可能要等到春節后才會補貨。山東等地復合肥企業受環保壓力等影響，消耗原料一銨庫存速度較慢，剩余的硬性需求暫未顯現。

    綜上，平淡的需求已持續一段時間，且短期內應不會有較大好轉，這使得一銨價格開始下調，但受原料成本支撐和工廠庫存壓力暫不大，一銨價格應無大幅下調的可能，部分大廠報價可能會持穩，實際成交價格會略有下行。