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    5月已過大半，農業夏肥行情仍然不溫不火。山東、河北、河南尿素主產區出廠報價維持在1950～2000元（噸價，下同），實際成交價在1950元以上。采購主力軍依然是復合肥企業，但購買后勁已不足。農業夏季用肥剛需存在，推遲采購備肥周期縮短，這是多頭一方的理由；隨著用肥結構調整，基層市場應用替代性氮肥品種的比例提高，空頭一方的人數漸多。以穩為主、上漲動力不足是筆者的判斷。

    供應面拖累尿素漲價。4～5月是傳統例行檢修期，本應是本輪尿素價格促漲的主要動力與支撐。但由于年內尿素價格一直處于高位，4月中下旬出廠報價高出同期400～500元，使得越來越多尿素企業推遲檢修。就目前了解到的情況看，多數工廠待發訂單或將維持到5月下旬。如此一來，不上不下的開工率既是尿素行情的促漲動力，也成為繼續漲價的瓶頸。

    市場庫存釋放量也應關注。2017年4季度，淡儲商對高價尿素存有顧慮，普遍按需采購，隨進隨出。為發揮商業淡儲的調節作用，穩定春耕化肥價格，1月中旬國家追加了550萬噸化肥淡儲新標。

    近期尿素市場價格呈現國內漲國外降格局，不僅導致華南兩廣地區有低價尿素進口，連華東及華北港口也收到國內貿易商的進口詢單。尿素進口預期雖然有限，但有利可圖的貿易商會樂此不疲。

    需求面促漲動力有限。工業需求是尿素價格的重要促漲動力，隨著復合肥原料采購放緩，尿素工廠堅挺報價之余開始尋求夏季農業需求“接棒”。然而，下游經銷商觀望、博弈、推遲的操作套路令近期行情“遲疑不前”。在尿素滯漲期間，工廠普遍借助檢修降低產量，繼續堅挺報價，等待夏肥行情啟動。

    不過，倒逼經銷商接貨的做法未見實效。尿素價格偏高，一級經銷商隨進隨出，二級經銷商接盤，而基層農戶受困于農產品價格偏低的現實，購肥積極性不高。再加上同質氮肥替代情形，尿素農業剛需被稀釋。

    另外，復合肥采購尿素受制于銷量難以釋放以及環保壓力，新單已見萎縮。受環保影響，全國復合肥企業開工率或維持在60%的水平。照此推斷，復合肥企業尿素后續需求已有限。

    筆者認為，當前國內尿素市場仍存在一定熱度，但從供應以及需求兩方面分析，經銷商要慎重操作。尿素企業大面積例行檢修、復合肥原料集中旺采、農業夏季備肥爆發式啟動等利好均出現了變數。5月下旬，主產區尿素報價將以穩為主，維持1970～2000元的水平。

    文章來源：農資導報

    作者：楊盧義