| 三月未至中旬，國內尿素行情便已呈現止漲回落趨勢，比之前預測的價格調整期，提早了一周。截止三月初，尿素主產區出廠報價區間僅維持在1960~2020元/噸的水平，且新單成交乏力，執行前期訂單的工廠不得不為后續銷售謀劃出路。“促銷”一詞雖不明講，卻已暗降操作。當然，除內需對高價尿素缺乏認可并博弈外，“兩會”期間對河北以及周邊地區尿素下游行業的影響同樣對尿素探漲構成了抑價作用。同時，國內尿素行業開工率的快速回升以及印度上周尿素采購招標，也給后市操作帶來了一定利空風險。
農業春季用肥迫近，市場整體供求局面與年初相比已有明顯不同。隨著二月中下旬國內氣頭尿素企業復產節奏加快，行業整體開工率從45%回升至55%,四川瀘天化、玖源、天華、重慶建峰、河南中原大化等氣頭企業均“榜上有名”。隨著尿素企業復產熱度進一步升溫，以供應面不足為由的看漲人士偃旗息鼓。然而，采購方均保持按需采購的模式，導致大多數尿素企業待發量執行緩慢，新單促銷力度弱，后續庫存難免承壓，需求面“青黃不接”。簡言之，華東、華中局部首輪農業用肥需求進入尾聲，此輪行情中不乏經銷商拋售前期低價庫存的現象，尿素實際漲幅低于預期。面對之后的小麥返青行情，下游補采尿素的意愿被抑制；復合肥消化前提庫存，高氮肥生產推遲，至少采購尿素原料方面會重新博弈低價。同時，“兩會”召開期間，河北及周邊地區膠合板行業被限。山東、河北、河南等尿素主產區后續工業需求暫時斷檔，“青黃不接”的現狀預示價格看跌。
印度MMTC公司于2月27日開標，截止周末已確定購買65萬噸尿素，其中45萬噸為伊朗貨源，20萬噸來自阿拉伯海灣。與此同時，印標為國際市場提供價標，小顆粒尿素主流報價維穩在255~260美元/噸，大顆粒尿素漲至270~275美元/噸。對照起初15家外商競價印標，其達到的效果，不僅在于印度本國獲利，更促使國際三月份的供求局面呈現貨緊態勢。但中國尿素出口仍遇瓶頸，且國內貿易商增加進口尿素的預期也變得異常“雞肋”，更有可能出現無貨可尋的局面。
綜上所述，自進入三月以來，國內尿素市場受多重因素共同影響，漲勢不僅放緩，且帶有階段性下滑趨勢。雖無礙于春季用肥啟動，但從廠商炒漲尿素價格的意愿看，預期漲幅或難達到。相對而言，隨著國內尿素開工率提升，各地農需輪動，供求局面有望達到良性平衡。隨著“兩會”結束，部分膠合板廠、復合肥廠有望于3月20日前后復產，尿素工業需求回升趨勢，或迎一輪集中采購。另外，后期尿素市場仍需關注煤價趨降對成本以及經銷商心態的影響。預計3月15日前尿素主產區出廠報價回歸1900元/噸上下，隨著工業需求好轉，部分報價有望再度探漲至1950元/噸。 |
