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　　今年的尿素市場可謂是近幾年來最為“寒冷”的一年，從九月尿素價格大跌，到十月上旬創出年內最低點，個別企業出廠價跌至1300元人民幣(噸價，下同)左右，再到十月下旬，尿素價格稍有反彈，許多市場較前期上漲30~60元。那么問題來了，1300元是不是尿素最底谷?是否還會有第二次探底?后市走勢又是如何呢?

　　虧本不停工 企業追求邊際效益

　　北京晉煤太陽石化工銷售人員表示，尿素市場低迷，最主要原因是產能過剩、市場供大于求。2008～2009年尿素價格瘋狂上漲，產能急劇擴張;2010年底產能達到6606萬噸，過剩約1100萬噸;2014年底產能達到8070萬噸，過剩約2000萬噸。

　　河南晉開公司銷售分公司總經理助理魯建中說：“目前尿素市場是淡季，尿素的出路主要有三個，一是淡儲，二是出口，三是下游工業需求。”雖然價格很低，但企業并未大面積減停產，供大于求的壓力短時間內難以緩解。同時，價格低位沒能燃起經銷商的備肥熱情。

　　經濟形勢不好，許多經銷商看空后市，淡儲無法有效運作。農資公司的“蓄水池”作用非常小，生產廠家走貨困難。出口情況也不樂觀。今年出口沒有淡旺季之分，全年都是出口期，四季度尿素出口形勢不樂觀。

　　而且目前國際市場行情不好，以印度為代表的貿易商有打壓中國尿素價格的嫌疑，外貿行情低于內貿，降低了企業出口積極性。從下游工業需求看，復合肥企業開工率不高。三因素疊加，今年10～11月尿素行情顯得特別疲軟。

　　目前國內尿素價格已跌到近十年的最低點，如果考慮電價上漲、增值稅復征等未被市場承擔的因素，目前煤頭企業大都虧本運行。同時，從去年起各企業的銷售費用、管理費用、財務費用一直在增加。

　　那么，為什么尿素裝置的開工率仍然居高不下呢?一是各化肥企業考慮穩定因素，一旦企業停車，就會出現不穩定問題;二是企業還在追求邊際效益，不管是保本還是略虧，會比停下來要劃得來。魯建中認為，1350元的出廠價就是河南尿素企業的底部。

　　“出口因素對國內尿素影響很大。”安徽晉煤中能化工股份公司銷售經理郭其虎說，上半年國內尿素市場走勢相對較好，主要是2014年四季度和2015年一季度國內過剩的尿素產量都出口了，同時，農業季節啟動加上電價上調，尿素價格自4月開始上漲。

　　進入下半年，尿素月度出口量低于去年同期，供需矛盾開始顯現，尿素價格下跌。在工農業需求不變的情況下，預計四季度的出口量會遠少于去年四季度。

　　雖然今年的尿素成本受電價和增值稅的影響上升，但出口減少和低成本尿素產能投產，同時在糧價大幅下跌等因素的共同影響下，較長時間里尿素會在低價位平穩運行。筆者認為，開工率下降或明年春耕用肥啟動市場才會出現轉機。

　　二次探底幾率低 后市謹慎樂觀

　　山東明水大化銷售副總彭建軍對后市謹慎樂觀。他認為山東市場低點在1350～1400元，現在大部分廠家已處于虧損狀況，部分廠家借機檢修、轉化產能。如果市場長時間維持當前狀態，部分產量低、成本高的企業將減產或停產。為應對明年春季用肥，復合肥廠陸續開工，特別是東北市場，備肥量在20%～30%，尿素需求會緩慢增加。

　　河北金石公司尿素銷售負責人梁建國也持謹慎樂觀觀點。他介紹，當前金石旗下金萬泰公司尿素出廠價1400～1430元，較前期上調幾十元。

　　進入11月份，淡儲陸續啟動，復合肥企業開工率有所提升，尿素經銷商備貨量也將增加，國內需求有所增加;國際尿素價格出現反彈，預計11月份國內尿素價格有小幅反彈，但漲幅不會很大，河北尿素售價也將維持在1370～1500元。他認為尿素價格二次探底的可能性不大，即使價格再度下跌，也難回到前期低點。

　　另據市場人士介紹，近期印度尿素招標對市場也是個小利好。截至目前，總中標數量約76萬噸，中國貨源約62萬噸，較上次招標上漲了6美元左右，在一定程度上利好國內尿素市場。