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　　當前肥料市場的發(fā)展現(xiàn)狀讓我們都很困惑，過去對尿素的總結(jié)11月份可以放心大膽地去買，即使在2008年和2009年全球金融危機的時候肆虐時也不例外。但今年即使在關(guān)稅利好和印度招標的情況下，都顛覆了以往的經(jīng)驗，這到底是什么原因呢?

　　從宏觀經(jīng)濟的角度看，全球經(jīng)濟低迷，油價和其它大宗商品期貨價格的下跌已經(jīng)對市場產(chǎn)生了巨大的影響：一方面是成本的傳導(dǎo)和需求的傳導(dǎo)(過去多有論述，不再細談)。更主要的方面是心理的影響，市場一致認為認為成本下降必然會導(dǎo)致價格下降。毫無疑問，這些觀點都有一定的道理，但并不是屢試不爽，就如今年的磷肥。

　　從歷史的角度去看，筆者認為尿素市場賺錢效應(yīng)不明顯才是真正的原因：過去三年內(nèi)，出口屢創(chuàng)新高，但仍然沒有擺脫淡季漲價、旺季跌價的命運，使得大家對產(chǎn)能過剩深信不疑，對淡儲已經(jīng)徹底失去了信心。2014年尿素的最低點比目前淡儲的價格還低近100元/噸，這無疑導(dǎo)致了大家對目前淡儲價格不接受!

　　尿素是淡儲旺銷的產(chǎn)品，它的價格波動規(guī)律是：淡季是預(yù)期產(chǎn)生價格，旺季是供求關(guān)系產(chǎn)生價格，明顯不同于其他產(chǎn)品。當前，尿素市場處于淡季，剛性需求不足，而經(jīng)銷商普遍預(yù)期不好，期待價格的反彈，希望可能比較渺茫!但我們?nèi)匀恍枰�盡量客觀地去分析市場，既不能被過去的經(jīng)驗所左右，也不能被市場所嚇倒，因為從大宗商品之間的相互影響看，筆者認為價格傳導(dǎo)不僅需要有時間，而且還可能面臨著傳導(dǎo)不過去的情況，因此油價的下跌我們只能把它當做市場預(yù)警的信號，而不是尿素價格必然下跌的信號。筆者看到雖然油價暴跌，但美國的天然氣期貨價格不降反漲;雖然宏觀經(jīng)濟形勢不佳，但股票市場卻一枝獨秀。

　　基于對中國尿素市場的認識，筆者認為今年淡儲期間即使有再大的利好，也很難促進尿素的反彈，因為現(xiàn)在是預(yù)期決定價格的階段，但我們不能忽視利好因素的存在：央行降息會導(dǎo)致人民幣的貶值，有利于出口，也有利于經(jīng)濟的復(fù)蘇;尿素價格的低迷會抑制產(chǎn)能的釋放;傳言中的全年統(tǒng)一關(guān)稅會促進尿素上半年的出口;目前為止，從印度的招標看，中國的尿素價格還是全球最具有競爭力的，并沒有因為油價下跌的影響而改變。

　　人不能兩次踏進同一條河里，這是筆者對尿素市場的真實感受，但并不代表我們對未來毫無把握能力。要知道：任何一個事物的發(fā)展都擺脫不了周期的規(guī)律，低迷對應(yīng)的就是高潮，高潮對應(yīng)的就是低迷，物極必反，周而復(fù)始!等待高潮需要耐心，也需要敏銳。

　　后期我們要重點關(guān)注國際市場尿素價格的變化和國內(nèi)產(chǎn)能釋放的情況，注意捕捉市場反彈的機會。