| 2012年尿素行業(yè)曾業(yè)一枝獨(dú)秀，但無(wú)序擴(kuò)張導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性過(guò)剩期，行業(yè)陷入困頓，企業(yè)備感困惑。
到“十二五”末，預(yù)計(jì)全國(guó)尿素產(chǎn)能將突破9000萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩2000萬(wàn)噸以上。面對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩這道坎，企業(yè)也正在積極尋求解決辦法，如開(kāi)發(fā)新型功能性氮肥，拓寬尿素用途等。但好象力度非常有限!
先揚(yáng)后抑 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)陷入泥潭
雖然在幾年前國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題已顯現(xiàn)端倪，但走過(guò)精彩的2012年，很少有人能預(yù)料到2013年尿素市場(chǎng)會(huì)遭遇如此慘烈的滑鐵盧。
國(guó)內(nèi)尿素主流出廠報(bào)價(jià)自2013年年初直到3月中旬，始終保持在2100元(噸價(jià)，下同)之上，但是進(jìn)入3月下旬尿素價(jià)格卻掉頭向下。而往年的高氮肥生產(chǎn)拿貨季、夏季追肥季、尿素集港出口均沒(méi)能帶動(dòng)尿素市場(chǎng)出現(xiàn)真正的反彈，雖然市場(chǎng)因?yàn)槌醋鞯纫蛩爻霈F(xiàn)短期的小幅回彈，但是“跌”成為了貫穿去年3月下旬之后尿素市場(chǎng)的唯一主題。當(dāng)尿素成本這一話題再次成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)時(shí)，伴隨煤炭?jī)r(jià)格的不斷走低，尿素出廠價(jià)也在一步步突破人們的預(yù)想。到10月底，國(guó)內(nèi)尿素主流出廠報(bào)價(jià)跌至1550元，達(dá)到全年最低點(diǎn)，重回2010年的水平。
種種解釋都成立：氣候異常導(dǎo)致用肥季節(jié)推遲、將市場(chǎng)節(jié)奏打亂;經(jīng)濟(jì)疲軟、煤炭?jī)r(jià)格下滑，市場(chǎng)價(jià)格缺乏支撐因素;受經(jīng)濟(jì)疲軟影響，人造板等工業(yè)需求增幅下滑;市場(chǎng)信心缺失、流通環(huán)節(jié)蓄水能力下降都對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生了不利影響。但是真正導(dǎo)致尿素價(jià)格跌跌不休的根本原因還是供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩。根據(jù)中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年全年將有18個(gè)合成氨、尿素項(xiàng)目投產(chǎn)，總計(jì)增加合成氨產(chǎn)能558萬(wàn)噸，尿素800萬(wàn)噸。到2013年底，國(guó)內(nèi)合成氨產(chǎn)能達(dá)到7400萬(wàn)噸，尿素7950萬(wàn)噸。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年前11個(gè)月國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到6684萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.4%。預(yù)計(jì)全年尿素總產(chǎn)量將突破7000萬(wàn)噸大關(guān)。
目前國(guó)內(nèi)尿素總需求不足6000萬(wàn)噸，其中約4300萬(wàn)噸來(lái)自農(nóng)業(yè)需求。過(guò)剩尿素只有兩種途徑：出口，或者結(jié)轉(zhuǎn)至下一年。
當(dāng)2013年化肥出口政策公布之初，幾乎所有人都認(rèn)為國(guó)內(nèi)尿素行情至少在去年第4季度之前都不會(huì)出問(wèn)題了。受出口政策利好刺激，從去年2月開(kāi)始就有尿素集港。之后由于國(guó)內(nèi)尿素整體需求疲軟，但是行業(yè)依然保持較高開(kāi)工率，集港成為部分廠家用來(lái)緩解庫(kù)存壓力的選擇，4月中旬國(guó)內(nèi)港口尿素庫(kù)存已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)噸，到6月中旬港口庫(kù)存將近300萬(wàn)噸。提前集港讓國(guó)際買家看清了中國(guó)尿素行業(yè)正身處窘境，去年中國(guó)尿素完全成了別人的蜜糖。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2013年前11個(gè)月國(guó)內(nèi)尿素累計(jì)出口751萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2013年國(guó)內(nèi)尿素出口總量有望突破800萬(wàn)噸，但利潤(rùn)微薄，甚至部分提前集港的尿素賠錢出口。
2014年化肥出口政策公布之前，市場(chǎng)已經(jīng)借出口放寬傳聞炒作過(guò)幾把，當(dāng)政策公布之后，市場(chǎng)反應(yīng)卻較為平淡。不論是經(jīng)銷商或是貿(mào)易商都在2013年經(jīng)歷的重大考驗(yàn)，這也使得他們對(duì)于一再放寬的化肥政策能夠保持冷靜。
反彈無(wú)力 國(guó)際市場(chǎng)未完成U走勢(shì)
產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾同樣存在于國(guó)際尿素市場(chǎng)。2013年國(guó)際(除中國(guó))市場(chǎng)有530萬(wàn)噸新項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，分別為位于土庫(kù)曼斯坦的60萬(wàn)噸尿素項(xiàng)目，位于阿爾及利亞的120萬(wàn)噸和230萬(wàn)噸項(xiàng)目，位于阿聯(lián)酋的120萬(wàn)噸項(xiàng)目。據(jù)國(guó)際肥料工業(yè)協(xié)會(huì)(IFA)統(tǒng)計(jì)，2012年全球尿素產(chǎn)能將達(dá)到1.96億噸，肥料用尿素消費(fèi)量將達(dá)到1.44億噸，工業(yè)用尿素消費(fèi)量將接近1970萬(wàn)噸。2013年全球尿素總產(chǎn)能已超過(guò)2億噸。
國(guó)際尿素價(jià)格曾在去年2月初達(dá)到全年最高點(diǎn)，之后變轉(zhuǎn)為下跌。2月底尤日內(nèi)尿素離岸價(jià)跌破400美元，8月底跌破280美元，達(dá)到全年最低點(diǎn)。之后經(jīng)過(guò)4個(gè)月的緩慢回升，尤日內(nèi)價(jià)格未能重返350美元。
去年1季度，由于天氣原因，美國(guó)、歐洲西北部和泰國(guó)尿素采購(gòu)?fù)七t;印度方面因本國(guó)庫(kù)存充裕，推遲尿素采購(gòu)。需求不足，造成國(guó)際部分尿素廠家?guī)齑娉袎海瑖?guó)際尿素開(kāi)始下滑。
也許是中國(guó)尿素孤注一擲地提前集港行為使印度買家嗅到了什么，直到去年6月初印方才舉行了2013~14財(cái)年的第一次尿素公開(kāi)招標(biāo)。但是本次招標(biāo)結(jié)果對(duì)于國(guó)際賣家并不滿意，331.5美元的中標(biāo)價(jià)格折算黑海離岸價(jià)僅為295美元、中東316美元、中國(guó)310美元，比當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨離岸價(jià)低10~20美元。印度招標(biāo)不但沒(méi)有使國(guó)際尿素行情回暖，反而觸發(fā)了國(guó)際市場(chǎng)的新一輪下跌。之后印方繼續(xù)壓價(jià)，6月22日結(jié)束的招標(biāo)中標(biāo)價(jià)降至303.3美元。
隨著國(guó)際尿素價(jià)格的不斷走低，國(guó)際供應(yīng)商之間進(jìn)入成本競(jìng)爭(zhēng)。在這輪競(jìng)爭(zhēng)中，烏克蘭和埃及尿素生產(chǎn)商首先開(kāi)始限產(chǎn)保價(jià)，俄羅斯、中東和北非廠家由于成本相對(duì)低廉，仍然保持正常生產(chǎn)，而中國(guó)尿素作為原本全球成本之首，由于去年煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低，其生產(chǎn)成本被有效拉低，從而獲得和其他國(guó)家尿素繼續(xù)競(jìng)爭(zhēng)的資格。9月底，尤日內(nèi)5家尿素工廠將全部停產(chǎn)。而直到今年1月，雖然俄羅斯對(duì)烏克蘭出口天然氣價(jià)格下調(diào)，但至今尤日內(nèi)尿素開(kāi)工率仍為全部恢復(fù)。
國(guó)際尿素真正的迎來(lái)反彈是在10月。隨著中國(guó)尿素出口期臨近結(jié)束，官方放出消息當(dāng)年集港時(shí)間將與出口窗口期同時(shí)結(jié)束。印巴同時(shí)發(fā)出大噸位尿素招標(biāo)，一時(shí)間國(guó)際市場(chǎng)貨源快速趨緊，亞洲尿素價(jià)格開(kāi)始回升。隨后歐洲尿素需求接力，作為歐洲主要尿素供應(yīng)國(guó)的埃及卻出現(xiàn)天然氣緊缺，同時(shí)北非主要尿素出口國(guó)都面臨出口許可證到期的問(wèn)題，一時(shí)間歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)尿素緊缺，最終部分俄羅斯和中東尿素填補(bǔ)了這一缺口，國(guó)際尿素價(jià)格繼續(xù)上漲。
低位震蕩 2014年市場(chǎng)主要基調(diào)
預(yù)計(jì)到“十二五”末，全國(guó)尿素產(chǎn)能將突破9000萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩將達(dá)到2000萬(wàn)噸以上。
從供應(yīng)方面來(lái)看，今年尿素新增產(chǎn)能應(yīng)在500萬(wàn)噸以上。如果需求不能出現(xiàn)大幅增加，這對(duì)于原本已經(jīng)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩的國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)將是十分不利的。
從需求方面來(lái)看，雖然行業(yè)正在積極研發(fā)并推廣新型尿素，同時(shí)將尿素應(yīng)用于電廠脫硝，但是短期內(nèi)尿素需求仍然難以出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。目前國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)化肥用量增速進(jìn)一步放緩，今年尿素需求提升只能寄期望于工業(yè)需求出現(xiàn)回升。
從出口市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)《2014年出口商品稅率表》，明年國(guó)內(nèi)尿素出口淡旺季保持不變，稅率方面，在7~10月出口尿素征收40元/噸，1~6月和11、12月出口尿素稅率為15%+40元/噸。從表面來(lái)看，明年尿素出口關(guān)稅較今年出現(xiàn)大幅下降，同時(shí)關(guān)稅新政使得尿素全年出口成為可能。2013年尿素出口關(guān)稅為：當(dāng)出口價(jià)格不高于基準(zhǔn)價(jià)格時(shí)，稅率為2%;當(dāng)出口價(jià)格高于基準(zhǔn)價(jià)格時(shí)，稅率=(1.02-基準(zhǔn)價(jià)格/出口價(jià)格)×100%，基準(zhǔn)價(jià)格按2.26元/公斤計(jì)算。旺季(1~6月，11、12月)稅率為75%。雖然尿素出口政策進(jìn)一步放寬，但是對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的利好是有條件限制的，即除非中國(guó)尿素離岸價(jià)漲至350美元以上，否則旺季出口將基本沒(méi)有可能(其中運(yùn)費(fèi)和港口雜費(fèi)按170元計(jì)，匯率按6.1計(jì))。
原料方面，國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)已經(jīng)告別黃金十年，今年除非政府出臺(tái)相關(guān)利好政策，煤炭市場(chǎng)很有可能于冬季結(jié)束重回跌勢(shì)。缺乏成本支撐，不利于尿素價(jià)格保持穩(wěn)定。對(duì)于以天然氣為原料的尿素，雖然天然氣價(jià)格近幾年一直在上漲造成氣頭尿素成本不斷上升，但是新增尿素產(chǎn)能均以煤炭為原料，在全國(guó)尿素產(chǎn)能比重不斷下降的氣頭尿素，話語(yǔ)權(quán)將進(jìn)一步下降。
關(guān)稅新政使國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系更加緊密，同時(shí)對(duì)于今年的國(guó)際市場(chǎng)屬于利空消息。近期美國(guó)需求接力歐洲市場(chǎng)，拉漲國(guó)際尿素價(jià)格，但是漲幅能達(dá)到多少仍屬未知。一旦國(guó)際尿素價(jià)格高于350美元，將帶動(dòng)中國(guó)尿素旺季出口，國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)增加將抑制價(jià)格上漲。在這種博弈與平衡中，今年國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)低位震蕩。 |
