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　　昨日A股市場出現了震蕩中重心快速下移的走勢，個股行情也隨之降溫。不過，化肥板塊略有抗跌的跡象，新都化工等個股更是逆勢飄紅。這說明對于擁有一定半年報業績回升預期的化肥板塊，有實力資金加倉的跡象。化肥板塊有望成為半年報業績浪的主角之一，從而帶來一定投資機會。

　　原料降盈利升

　　對于化肥來說，目前迎來了較佳的盈利回升時間窗口。主要是因為化肥的原料價格正處于回落態勢中，不僅是尿素，而且還包括磷肥等化肥產品。隨著美元指數回升，國際大宗商品市場出現了大幅下跌，有分析指出，國際大宗商品的十年牛市已結束，且已進入到歷時較長的熊市。

　　之所以如此，一方面是因為美國經濟強勁復蘇，使得美聯儲有退出量化寬松意圖，美元重返強勢格局，意味著以美元計價的國際大宗商品價格有回落趨勢。另一方面則是因為金磚四國在十余年的高速增長之后，經濟增速放緩態勢明顯，從而使得全球資源需求疲軟。

　　對于那些以煤炭、磷礦等為原料的相關化肥生產廠商來說，這無疑是一個利好消息。上游原料價格回落，會帶來成本降低。但相對應的是，出于糧食安全等考慮，我國仍將加大對農產品的扶持政策，因此農業對化肥的需求依然旺盛，這樣就會使得相關化肥產品價格保持相對穩定。

　　由此，目前化肥生產廠商就迎來了原料下降但終端產品價格相對抗跌的環境，其盈利能力迅速提升，比如史丹利(002588股吧)等相關上市公司就公布了業績預增的公告。

　　結構升級打開成長空間

　　目前化肥產業還迎來了新的發展契機，那就是產品結構升級。動力主要來源于兩點：一是土壤安全的重視程度提升。近年農業化學用品提高，大量化肥、農藥散落到環境中，非點源污染對土壤的危害正在不斷加強。當大量污染物不斷地向土壤中滲透，超過了土壤的自凈能力時，將引起土壤組成、結構和功能的變化，微生物活動將受到抑制，農作物生長不僅將因此沒有肥料，甚至會受到污染。統計顯示，目前全國受污染耕地約1000萬公頃，其中有機污染物污染農田達360萬公頃，每年因土壤污染減產糧食超過1000萬噸，造成經濟損失超過200億元。為此，我國將在化肥等農業生產資料領域，大力推廣高效、低殘留產品。這無疑給那些擁有強大資本實力以及擁有雄厚技術沉淀的化肥類上市公司帶來的新的發展契機，他們可以借助產業政策迅速以優質產品搶占市場。

　　二是化肥使用集約化要求提升。濫用化肥往往會導致土壤板結等不良后果，所以我國政策加大了對緩釋肥等中、高端化肥產品的扶持力度。比如在近年來，緩釋肥受到各個部門重視，工信部將緩釋肥列入優先發展行業，農業部在2011年、2012年連續兩年將其列入主推技術，同時也是科技部農業科技推廣首批示范項目。2013年中央一號文件中重點提出加大農業補貼力度，啟動低毒低殘留農藥和高效緩釋肥料使用補助試點。對此，業內人士認為，一號文件首次提出對緩釋肥的補貼試點，預計行業有望由此迎來快速發展，從而驅動緩釋肥等產業的大力發展，進而對相關上市公司的業績產生積極的驅動力。

　　因此在操作中，建議投資者可以從產業發展脈絡中尋找投資機會。一方面是煤頭尿素型企業。尿素的原料主要有煤炭以及天然氣，目前天然氣價格居高不下，但煤炭價格回落，所以煤頭尿素企業的盈利能力大增。既如此，魯西化工(000830股吧)等個股的業績值得期待。另一方面則是產業升級受益品種，包括金正大(002470股吧)、芭田股份(002170股吧)、新都化工等。另外，對積極增持盈利能力強的化肥公司股權的冠農股份(600251股吧)等品種，也可適當關注。