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　　3年前發(fā)起的針對全球第二大仿制農(nóng)藥生產(chǎn)商澳大利亞新農(nóng)公司(NuFarm Limited，下稱“新農(nóng)”)收購未能成功，如今，中國化工集團公司(下稱“中國化工”)又開始發(fā)起針對全球最大的仿制農(nóng)藥生產(chǎn)商以色列馬克西姆—阿甘公司(Makhteshim Agan Industries，下稱“MA”)的收購。據(jù)測算，收購代價可能為19億美元。

　　中國化工為何對仿制農(nóng)藥生產(chǎn)商如此青睞有加？

　　MA是全球第一大仿制農(nóng)藥生產(chǎn)商，主要生產(chǎn)除草劑、殺菌劑和殺蟲劑等農(nóng)化產(chǎn)品，由馬克西姆(Makhteshim)和阿甘(Agan)兩家公司于1998年合并而成。此后又通過一系列收購實現(xiàn)了快速的增長。

　　中國化工急于“走出去”收購仿制農(nóng)藥企業(yè)，并非像中國能源企業(yè)走出，希望擁有更多的資源，而是自身及行業(yè)整合的需要。

　　農(nóng)藥行業(yè)分為原藥與制劑兩大領(lǐng)域，其中原藥又可劃分為創(chuàng)制農(nóng)藥和仿制農(nóng)藥。目前，創(chuàng)制農(nóng)藥領(lǐng)域已形成全球“六巨頭”(拜耳、先正達、陶氏、巴斯夫、孟山都、杜邦)，近20年已經(jīng)成為作物種子與基因技術(shù)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者；而仿制農(nóng)藥領(lǐng)域2000年以來產(chǎn)生了所謂“四小龍”(以色列MA、澳大利亞新農(nóng)、印度聯(lián)合磷化、丹麥凱米諾瓦)，規(guī)模也逐漸逼近“六巨頭”。

　　據(jù)國信證券化工行業(yè)首席分析師邱偉介紹，近幾年“四小龍”一方面繼續(xù)加強在新產(chǎn)品領(lǐng)域的研發(fā)，另一方面在全球范圍內(nèi)大舉收購當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商，進入下游渠道等價值鏈高端。“這將成為中國農(nóng)藥企業(yè)的發(fā)展方向。”

　　中國化工走這一條路的前提是，以研發(fā)為基礎(chǔ)的跨國農(nóng)藥公司會陸續(xù)放棄一些舊品種，給了仿制農(nóng)藥企業(yè)豐富產(chǎn)品線的機會。

　　從中國農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)本身看，中國化工也急需進行整合。“農(nóng)藥行業(yè)的高速增長期已經(jīng)過去。”中信建設(shè)證券分析師梁斌認為，上一輪的增長來自于農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，農(nóng)業(yè)播種面積增加，抗藥性導(dǎo)致用藥量增加，殺蟲劑替換和除草劑推廣，但是當(dāng)前除草劑已經(jīng)大面積推廣，而新的農(nóng)藥品種短期很難出現(xiàn)，正常的氣候條件下，農(nóng)藥需求增長有限。

　　在梁斌看來，由于產(chǎn)能過剩，行業(yè)競爭加劇，并購加速，同時國家提高農(nóng)藥登記費用等原因，使農(nóng)藥公司推出新產(chǎn)品難度加大，進一步加大了行業(yè)整合的力度。

　　邱偉認為，未來5~10年，將是中國農(nóng)藥行業(yè)整合的黃金時段，中國的仿制農(nóng)藥巨頭也將出現(xiàn)。